Compra de ações usando opções

Investimento em ações de baixo risco.

O investimento em ações de longo prazo é o tipo de negociação com o qual a maioria das pessoas está familiarizada, porque é o tipo de compra e retenção que é usado pelo público não comercial. Os investidores em ações de longo prazo geralmente compram ações de uma empresa em que confiam e, em seguida, esperam que o preço das ações aumente (por exemplo, compram e mantêm as ações, não importa o que).

O que a maioria dos investidores de longo prazo não sabe é que esse tipo de negociação requer a margem mais alta e é uma das maneiras mais arriscadas de investir em ações.

Uma maneira muito melhor de investir em ações é usar opções de ações, que têm margem muito menor e risco limitado.

Opções de estoque.

Opções de ações são opções baseadas em um único estoque subjacente (como o GOOG para o Google). As opções de ações podem ser usadas para negociar um estoque sem comprar ou vender o estoque real. Opções de ações estão disponíveis na maioria das ações individuais nos EUA, Europa e Ásia, e geralmente são negociadas usando um contrato de opções de ações para cada 100 ações do estoque subjacente. Mais informações sobre opções de ações, incluindo uma descrição de contratos de opções de ações, estão disponíveis no artigo sobre opções de ações.

Investimento em ações usando opções.

Ao usar opções de ações para investir em um estoque específico, as razões para investir no estoque devem ser as mesmas que ao comprar o estoque real. A única diferença é que a negociação é executada usando contratos de opções em vez do estoque subjacente.

Uma vez que uma ação adequada tenha sido escolhida, o negócio de investimento em ações é executado da seguinte forma:

Compre uma na opção de compra de dinheiro para cada 100 ações do estoque Aguarde o preço das ações (e, portanto, o preço das opções) aumentar Vender as opções de compra para realizar o lucro.

Vantagens das opções de ações.

Existem duas vantagens principais de usar opções de ações para investir em ações.

Em primeiro lugar, as opções de ações custam muito menos do que o estoque real, portanto, a quantidade de margem necessária é muito menor. Isso significa que os operadores com contas de negociação menores podem investir em ações que, de outra forma, estariam fora de alcance e que os comerciantes poderiam ter mais transações ativas ao mesmo tempo.

Em segundo lugar, o risco de uma opção de compra a longo prazo é limitado ao montante pago pela opção, pelo que o risco do negócio é limitado e conhecido antecipadamente. Quando a maioria dos investidores em ações de longo prazo ainda estão mantendo suas ações quando ela está em baixa de US $ 10.000, um operador de opções só pode ser reduzido em US $ 3.000, sem risco adicional, independentemente de quão baixo o preço das ações.

Comércio de exemplo

Um investidor de ações de longo prazo decidiu investir na empresa XYZ. As ações da XYZ estão atualmente sendo negociadas a US $ 430, e a próxima expiração das opções está a dois meses de distância. O investidor quer comprar 1.000 ações da XYZ, então eles executam a seguinte negociação de opções de ações:

Compre 10 opções de compra (cada contrato de opções vale 100 ações), com um preço de exercício de US $ 420, a um custo de US $ 15 por contrato de opções. O custo total deste negócio é de $ 15.000 (calculado como $ 15 x 100 x 10 & # 61; $ 15.000). O custo para comprar o número equivalente de ações no estoque subjacente seria de US $ 420.000.

Aguarde o preço das ações e as opções & # 39; preço, para aumentar. Se o preço das ações da XYZ aumentar para $ 450, as opções de compra & # 39; o preço aumentará para aproximadamente US $ 30. A quantidade de aumento de opções depende de quão longe estão as opções. Quanto mais longe estiverem as opções, mais próximo será o aumento para uma proporção de 1: 1.

Vender as 10 opções de compra no valor de US $ 30 por contrato de opções. O valor total recebido ao sair do negócio é de US $ 30.000, o que representa um lucro de US $ 15.000. O lucro total que teria sido realizado se a transação tivesse sido executada usando o estoque real teria sido de US $ 20.000, mas antes de começar a reclamar sobre os US $ 5.000 em falta, leia o próximo parágrafo sobre os riscos deste negócio.

O risco do comércio de opções é limitado ao valor pago para comprar as opções de compra (ao entrar no negócio).

Considerando que, com o estoque real, não há limite para o risco do comércio (ou seja, todo o investimento poderia ser eliminado). Se o preço das ações da XYZ tivesse caído para US $ 400 (ou mesmo menor), a negociação de opções só incorreria em uma perda máxima de US $ 15.000 (o custo inicial das opções de compra). Com o estoque real, a perda teria sido de US $ 30.000, ou mais, se o preço das ações tivesse caído ainda mais.

Conclusão.

Se você está pensando em investir em uma ação, pense em usar opções de ações em vez do estoque subjacente. O uso de opções de ações dessa maneira pode reduzir consideravelmente o risco e a perda potencial de investimento em estoque. Isso pode aumentar significativamente seu risco de recompensar a taxa e, assim, sua lucratividade.

A escrita permite comprar estoques.

Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está procurando comprar o estoque, mas sente que está um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto.

Assim, em vez de inserir uma ordem de limite para comprar a ação, você pode escrever uma quantidade equivalente de opções de compra nuas ligeiramente fora do dinheiro em um mês próximo com um preço de exercício igual ao preço-alvo no qual deseja comprar o estoque subjacente.

Posteriormente, na data de vencimento, se o preço das ações e seus sentimentos em relação ao estoque subjacente permanecer inalterado, as opções vendidas expirarão sem valor. Isso permite embolsar os prêmios recebidos e escrever mais opções de venda.

Se o preço das ações mergulhar e ficar abaixo do preço de exercício da opção de venda, você poderá cumprir com sua obrigação e retirar o estoque ou poderá recomprar as opções de venda com prejuízo. A decisão que você tomar dependerá de sua perspectiva em relação ao estoque subjacente ter mudado desde que assumiu a posição.

Você provavelmente deve recomprar as opções de venda com prejuízo se surgirem uma notícia ruim que tenha impactado negativamente os fundamentos do estoque subjacente, fazendo com que você não seja mais otimista sobre as ações. Os prêmios que você recebeu devem ajudar a amortecer algumas das perdas.

Caso contrário, se a queda no preço da ação for menor e o seu preço alvo for atingido, você poderá comprar a ação com um desconto razoável junto com os prêmios extras recebidos da venda das opções de venda.

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Preços Mergulhando? Compre um put!

À medida que você se torna mais informado sobre o mercado de opções, precisa aprender a usar uma posição longa ou vendida em um mercado em alta ou em baixa. Indo em uma chamada longa é uma estratégia lucrativa quando o preço da ação subjacente aumenta de valor. Se você suspeitar que uma ação vai cair em valor, é aí que você estará se voltando para puts. Os puts são essencialmente o oposto das chamadas e têm diferentes diagramas de payoff. Leia para descobrir como eles funcionam e como você pode usá-los para lucrar, mesmo quando uma ação está despencando.

[Comprar põe é como comprar seguro na sua casa: você paga um prêmio para garantir que está protegido contra qualquer dano. No entanto, neste caso, você está comprando seguros para suas ações para evitar que você diminua os preços das ações. Veja o veterano trader de opções Luke Downey dividir opções com exemplos fáceis e relacionáveis ​​no curso Options for Beginners da Investopedia Academy. ]

Coloque seu dinheiro onde está sua boca.

Posições longas não devem ser confundidas com a técnica de puts casadas. Casos casados ​​descrevem uma estratégia para proteger sua carteira de um declínio acentuado nas ações que você possui usando um put como uma forma de seguro para limitar as perdas. (Para ler mais, veja Casamentos: Uma Relação Protetora e Reduza o Risco com as Chamadas Abrangidas.)

Em vez disso, estamos nos concentrando na compra de puts como meio de especular sobre a queda dos preços das ações. A principal diferença é que não há propriedade nas ações subjacentes - a única propriedade é nas opções de venda. Abrir uma posição tão longa em sua conta de corretagem envolve "comprar para abrir" uma posição de venda. Os corretores usam essa terminologia confusa porque quando você compra puts, você pode comprá-los para abrir uma posição ou fechar uma posição. Abrir uma posição é auto-explicativo, mas o fechamento de uma posição significa simplesmente que você está comprando de volta postos que vendeu anteriormente. (Para continuar lendo nas chamadas, consulte Escrita de chamadas nuas e Limitar ou ficar nu, essa é a pergunta.)

Considerações práticas.

Além de comprar puts, outra estratégia comum usada para lucrar com a queda dos preços das ações é vender as ações a descoberto. Você faz isso emprestando as ações do seu corretor e depois vendendo-as. Se o preço cair, você os compra de volta a um preço mais barato e os devolve ao proprietário enquanto mantém o lucro.

Comprar puts ao invés de shorting é vantajoso pelas mesmas razões que as chamadas de compra são mais vantajosas do que comprar ações. Além da alavancagem, você também tem a capacidade de comprar puts em ações para as quais você não consegue encontrar as ações. Algumas ações da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou da Nasdaq não podem ser vendidas em curto porque seu corretor não possui ações suficientes para emprestar a pessoas que gostariam de vendê-las. Nesse caso, as opções se tornam muito úteis porque você pode lucrar com o lado negativo de um estoque "não-short". Além disso, como o máximo que você pode perder é o seu prêmio, as opções de venda são inerentemente menos arriscadas do que as ações a descoberto.

Um exemplo: coloca no trabalho.

Vamos considerar o estoque ABC, que é negociado por US $ 100 por ação. Seus puts de um mês, que estão a um preço de exercício de US $ 95, são negociados por US $ 3. Um investidor que acha que as ações da ABC estão supervalorizadas e ficará abaixo de US $ 92 no próximo mês, comprará as opções em US $ 3. Nesse caso, o investidor deve pagar US $ 300 (US $ 3 x 100) pela put, o que é ilustrado no diagrama de payoff mostrado na Figura 1, abaixo.

Há algumas coisas importantes a serem observadas no diagrama. A primeira é que o ponto de equilíbrio para um investidor nas opções de venda é de US $ 92 / ação (preço de exercício de US $ 95 menos o prêmio de US $ 3). Observe também que, enquanto a perda máxima de US $ 300 ocorre a preços de US $ 95 ou superior na ABC, os lucros crescem a preços abaixo de US $ 92.

Fechando a posição: Coloca Versus Chamadas.

Fechar uma posição longa envolve a venda ou a venda no mercado aberto. Vamos supor que você esteja comprando o ABC do exemplo anterior, e o preço atual do estoque é de $ 90, então os puts agora são negociados a $ 5. Nesse caso, você pode vender as opções com um lucro de US $ 200 (US $ 500 a US $ 300). Se você quisesse exercer o put, você iria ao mercado e compraria ações a $ 90. Você iria então "colocar" (ou vender) as ações por US $ 95, porque você tem um contrato que lhe dá o direito de fazê-lo. Como antes, o lucro neste caso também é de US $ 200.

A distinção entre um diagrama de pagamento de venda e de compra é importante lembrar. Ao lidar com chamadas longas, os lucros que você pode obter são ilimitados, porque uma ação pode subir em valor para sempre (em teoria). No entanto, um diagrama de payoff para um put não é o mesmo porque uma ação só pode perder 100% do seu valor. No caso da ABC, o valor máximo que a venda pode atingir é de US $ 95, porque um preço de exercício de US $ 95 alcançaria seu pico de lucro quando as ações da ABC valem US $ 0!

Colocar ou não colocar.

Coloca uma maneira muito útil de lucro de uma queda no preço das ações. Tal posição tem vantagens inerentes em relação ao short de uma ação, mas os investidores devem ter cuidado para não alavancarem suas posições. Se usados ​​corretamente, os puts são uma excelente maneira de lucrar com as desvantagens, pois suas perdas são limitadas ao prêmio da sua opção.

Jornadas de um comerciante trapaceiro.

Aprendizados e pensamentos sobre negociação, macroeconomia, investimento em valor, finanças quantitativas e contabilidade.

Ações versus opções: qual veículo usar?

Na sequência do meu post anterior sobre os perigos de possuir opções de venda sem possuir a ação, gostaria de resumir alguns dos argumentos diferentes para usar um veículo sobre o outro.

Vantagens gerais de ações sobre opções.

Os estoques são mais fáceis de acertar & # 8212; Para as ações, você só precisa obter a direção certa, enquanto que para as opções, você precisa obter 3 coisas certas: a direção (call ou put), a data (data de expiração) e a magnitude (premium). Se você está comprando ações na margem, você também precisa obter o timing e magnitude certo. As perdas são tipicamente uma porcentagem menor do valor investido & # 8212; A alavancagem de opções aumenta suas perdas quando a posição se volta contra você. Na pior das hipóteses, você perde 100% do valor investido. Considerando que, para as ações, você raramente perderia todo o capital investido. Claro que isso é equilibrado com o fato de que você precisa investir uma quantidade muito maior usando ações em comparação com o uso de opções. Você pode esperar uma posição perdida & # 8212; Com uma posição de estoque perdida, você pode reduzir a média e mantê-la por muitos anos para que ela se recupere ao valor justo. Com uma posição de opções perdedoras, a data de vencimento é geralmente de curta duração, por isso, mesmo que você continue "rolando", você pode continuar perdendo seus prêmios enquanto espera. Você não se ferrou em uma parada de estoque & # 8212; Opções em um estoque que é interrompido durante a expiração podem ter problemas ao serem exercitados. Os detentores de Putting podem achar que não há ações a serem emprestadas para exercer as puts, e os detentores de call podem achar que a outra corretora não pode entregar as ações, pois elas não podem comprá-las durante o período de negociação. Portanto, essas opções podem expirar sem valor. Para mais informações, leia a Página 34, item 5 deste.

Vantagens gerais de opções sobre ações.

Seguro barato potencial & # 8212; Você pode potencialmente comprar um seguro barato em suas ações / portfólio com opções de venda de alto valor. Ganhos são reforçados & # 8212; A alavancagem permite alavancar seus ganhos. Você pode controlar posições muito maiores ou muito mais posições & # 8212; Você pode entrar em posições muito maiores (ou seja, controlar muitas mais ações) com o mesmo valor em dólar, mas isso é altamente arriscado e pode eliminá-lo. Alternativamente, você pode controlar muito mais posições do que você poderia ter feito com ações, já que cada posição custa menos para entrar. Deixa mais dinheiro livre - Usando opções permitem que você amarre menos do seu capital, que pode ser mantido em dinheiro e usado se o tanque de ações. Mesmo que o dinheiro seja usado para comprar títulos, você está utilizando esse dinheiro para fazer mais do que empatar esse dinheiro no estoque. Perdas dispostas a serem absorvidas são determinadas antecipadamente & # 8212; As chamadas e colocações permitem que você limite suas perdas ao prêmio pago, mas isso é uma perda de 100% sobre o valor investido. Não sujeito a buy-ins e taxas de shorting & # 8212; Se você tiver um estoque a descoberto, poderá estar sujeito a taxas e encargos de juros difíceis de obter (pode chegar a 200% aa em relação ao valor em dólar) e você poderá receber avisos / notificações de compra se o estoque ficar recordado. Você não tem problemas com as opções de venda.

Avisos sobre o uso de opções.

Não compre opções que expirem no mesmo mês & # 8212; É da natureza humana ser muito otimista e confiante demais na capacidade de previsão a curto prazo. Quase sempre você acabaria perdendo dinheiro. Difícil de ganhar com opções de ATM / OTM de curto prazo & # 8212; É muito difícil ganhar com chamadas de curto prazo no dinheiro ou fora do dinheiro. Os estoques geralmente não fazem nada a menos que haja um catalisador claro chegando, mesmo assim, provavelmente seria precificado nas chamadas. Ilusão de opções baratas de ATM / OTM & # 8212; O pequeno custo do dólar das opções de dinheiro (ATM) ou fora do dinheiro (OTM) pode dar a ilusão de que eles são boas compras porque você acha que seu lado negativo é bem limitado. No entanto, é muito difícil para a ação ir além do pequeno prêmio em um curto período de tempo. E se o estoque vai contra você, todo o valor evapora. Trade-offs com opções de longo prazo & # 8212; Embora as opções de data longa ofereçam mais tempo para a negociação funcionar, você está pagando mais pelo valor de tempo da opção. Coloque seguro muitas vezes falhar # 8212; Muitas vezes, as pessoas compram opções de compra para garantir uma posição longa depois que ela já caiu, ou quando a ação já é conhecida por ser altamente volátil. Naquela época, o seguro é muito caro, e as ações geralmente não têm muito mais a perder. Se você estiver nessa posição, é melhor vender o estoque e sair da posição. Jim Cramer em seu livro “Getting Back To Even” observou que “.. quase todas as vezes que eu comprei um put para segurar uma posição de ações que eu não gostei, eu perdi tanto no put como no estoque comum.” Limite seu negócio tamanho & # 8212; Se você tivesse alocado 10% de sua carteira para uma posição de estoque, você não deveria estar usando os 10% para comprar opções para acabar controlando um número muito maior de ações. Em vez disso, você deve comprar opções para controlar o mesmo número de ações que teria controlado se tivesse comprado / vendido usando ações. Dessa forma, seu lado negativo e positivo permanecem os mesmos (em comparação com o uso de estoque), mas você teria um stop-loss em sua posição.

Chamadas Deep-In-The-Money vs Long Stock Position.

O uso de chamadas profundas oferece um bom equilíbrio entre manter o estoque longo e usar opções como veículo. Enquanto você está arriscando mais dólares do lado negativo (comparado às opções ATM ou OTM), você ainda ganha ganhos 1 por 1 quando a ação sobe, e você minimiza as perdas se o estoque não fizer nada. Chamadas mais profundas podem ser "roladas" para o próximo mês de vencimento, vendendo-as e comprando-as de volta para o próximo mês de vencimento. Essencialmente, você está pagando de forma incremental pelo valor do tempo de cada mês + taxas de transação em comparação com o pagamento do valor de 1 ano em uma oportunidade para uma opção de data longa. Observe que quanto mais volátil o estoque, maior o custo de “roll over” devido ao spread bid-ask mais amplo. Quanto mais profunda a ligação estiver dentro do dinheiro, menos tempo você estará pagando e mais ela será negociada como uma ação. A razão pela qual o “valor do tempo” é menor é porque, à medida que você vai mais fundo no dinheiro, os prêmios aumentam, então haverá menos pessoas comprando a opção e fazendo o preço subir. O preço de exercício da chamada profunda do ITM estabelece o stop loss específico para sua posição. A relação entre uma opção de negociação e uma negociação de ações neste caso é a seguinte: assumindo que sua opção de negociação é pelo mesmo número de ações que você teria feito por uma negociação de ações, então se você possui uma opção de compra e os tanques de ações , a sua posição global é como se você tivesse liquidado sua posição acionária ao preço de exercício. Comprar deep ITM calls para expiração no próximo mês é uma boa aposta equilibrada. Um aviso é evitar as chamadas em ações que têm alta volatilidade, resultando em chamadas ainda mais profundas do ITM com altos prêmios além do valor intrínseco. Jim Cramer não pagaria nenhum prêmio acima de US $ 5.

Depósitos no fundo do poço versus posições curtas no estoque.

Funciona da mesma forma que uma chamada profunda do ITM para uma posição de estoque curta. Esta é uma aposta na baixa das ações, não como um seguro.

Bloqueio de um Lucro de Opção ao Beneficiar de uma Movimentação de Estoque na Outra Direção.

Três maneiras de comprar opções.

Quando você compra opções de ações, você realmente não se comprometeu a comprar o patrimônio subjacente. Suas opções estão abertas. Aqui estão três maneiras de comprar opções com exemplos que demonstram quando cada método pode ser apropriado:

Mantenha até a maturidade.

. em seguida, negociar: Isso significa que você mantém seus contratos de opções até o final do período do contrato, antes do vencimento, e depois exerce a opção com o preço de exercício.

Quando você quer fazer isso? Suponha que você comprasse uma opção de compra a um preço de exercício de US $ 25, e o preço de mercado da ação avançasse continuamente, passando para US $ 35 no final do período do contrato de opção. Como o preço das ações subjacentes subiu para US $ 35, agora você pode exercer sua opção de compra ao preço de exercício de US $ 25 e se beneficiar de um lucro de US $ 10 por ação (US $ 1.000) antes de subtrair o custo do prêmio e das comissões.

Negocie antes da data de expiração.

Você exerce sua opção em algum momento antes da data de expiração.

Por exemplo: você compra a mesma opção de compra com um preço de exercício de US $ 25, e o preço do estoque subjacente está flutuando acima e abaixo do seu preço de exercício. Depois de algumas semanas, a ação sobe para US $ 31 e você não acha que vai ser muito maior - na verdade, só pode cair novamente. Você exerce sua opção de compra imediatamente ao preço de exercício de US $ 25 e se beneficia de um lucro de US $ 6 por ação (US $ 600) antes de subtrair o custo do prêmio e das comissões.

Deixe a opção expirar.

Você não troca a opção e o contrato expira.

Outro exemplo: você compra a mesma opção de compra com um preço de exercício de US $ 25, e o preço da ação subjacente fica parado ou continua afundando. Você não faz nada. Na expiração, você não terá lucro e a opção expirará sem valor. Sua perda é limitada ao prêmio que você pagou pela opção e comissões.

Novamente, em cada um dos exemplos acima, você terá pago um prêmio pela própria opção. O custo do prêmio e quaisquer taxas de corretagem pagas reduzirão seu lucro. A boa notícia é que, como comprador de opções, o prêmio e as comissões são seu único risco. Assim, no terceiro exemplo, embora você não tenha ganho lucro, sua perda foi limitada, não importando o quanto o preço das ações caiu.

Obter cotações de opções.

Digite o nome ou o símbolo de uma empresa abaixo para visualizar sua folha de cadeia de opções:

Compra de ações com desconto, vendendo opções de venda.

Os operadores de opções têm uma vantagem sobre os corretores de ações porque, quando o momento é certo, eles podem comprar ações com desconto. Como eles fazem isso? Eles vendem opções de venda de ações que desejam ter e esperam que o preço caia. Soa complicado? Surpreendentemente, é bem simples quando você entende o básico. Vamos começar de cima e dar uma olhada no primeiro passo que você precisa dar para começar a usar essa estratégia em seu próprio portfólio.

Etapa 1: encontre um estoque que você deseja ter.

O primeiro passo a tomar quando se procura comprar ações vendendo puts é encontrar uma ação que você gostaria de possuir. Afinal de contas, no final, quando você emprega essa estratégia, espera adquirir o estoque como parte de seu portfólio. E desde que você não iria sair e comprar qualquer estoque antigo em uma negociação de ações padrão, você não deve se contentar com qualquer estoque antigo ao implementar esta estratégia. Isso pode parecer óbvio, mas quando chegarmos ao próximo passo, você verá que, se não começar na Etapa 1, é fácil ser tentado a simplesmente vender ofertas nas ações que estão oferecendo o prêmio mais alto — o que pode ser um grande erro.

Quando você estiver procurando por ações que gostaria de ter, certifique-se de procurar ações com fortes fundamentos - especialmente em mercados turbulentos, porque elas têm uma boa chance de se recuperar mais rápido do que outras ações.

Etapa 2: vender opções de venda.

Seu próximo passo para comprar ações com desconto é identificar qual opção de venda você vai vender e depois vendê-la. Como vendedor de opções, você tem três opções ao analisar qual opção de venda vender. Você pode vender a opção no dinheiro, uma opção fora do dinheiro ou uma opção dentro do dinheiro. Ao vender coloca para comprar ações, você normalmente vai usar uma opção de venda no dinheiro. As opções de dinheiro oferecem um bom equilíbrio entre pagar um bom prêmio e dar a você uma boa chance de realmente ter o estoque colocado para você.

O prêmio que você recebe por vender a opção de venda impacta diretamente o desconto que você receberá na sua compra de ações se o estoque for colocado para você. Quanto maior o prêmio, melhor o desconto. Como mencionei acima, algumas ações oferecem prêmios extremamente altos em suas opções de venda, porque as ações são extremamente voláteis ou todos acreditam que as ações vão se mover mais baixas. Se você não fez sua lição de casa e determinou que a ação é uma que você gostaria de possuir, você pode ficar tentado a comprar ações com o prêmio mais alto.

Etapa 3: gerencie seu comércio.

Depois de vender sua opção de venda, é hora de sentar e ver o que acontece com o preço da ação. Basicamente, uma das quatro coisas a seguir pode acontecer com o preço da ação:

& # 8211; O preço das ações pode subir muito.

& # 8211; O preço das ações pode subir um pouco.

& # 8211; O preço das ações pode diminuir um pouco.

& # 8211; O preço das ações pode cair muito.

Vamos dar uma olhada no que aconteceria em cada cenário.

O preço das ações aumenta muito.

- Se o preço das ações sobe muito depois que você vende a opção de colocar dinheiro, você não precisa fazer nada. A quantia vendida expirará sem valor e você poderá manter o prêmio que recebeu quando vendeu a opção de venda.

O preço das ações aumenta um pouco.

- Se o preço das ações sobe um pouco depois de você vender a opção de colocar dinheiro, você provavelmente não terá que fazer nada. A quantia que você vendeu provavelmente expirará sem valor ou expirará com muito pouco valor intrínseco para valer o exercício. Ambos os resultados permitem que você mantenha o prêmio que recebeu quando vendeu o put.

O preço das ações desce um pouco.

- Se o preço das ações cair um pouco, a pessoa que comprou a compra de você pode optar por exercer a opção, e você terá que comprar a ação ao preço de exercício definido na opção. Mas desde que você vendeu a colocação em um estoque que você queria possuir de qualquer maneira, este é um ótimo resultado. Agora você possui o estoque que você queria, além disso, você consegue manter o prêmio que recebeu quando vendeu a peça.

O preço das ações desce muito.

- Se o preço das ações cair muito (abaixo do seu ponto de equilíbrio), a pessoa que comprou a compra de você definitivamente escolherá exercer a opção, e você terá que comprar a ação ao preço de exercício definido na opção. Mas, mais uma vez, desde que você vendeu a colocação em uma ação que você queria possuir de qualquer maneira, este é um ótimo resultado. Agora você possui o estoque que você queria, além disso, você consegue manter o prêmio que recebeu quando vendeu a peça. Claro, se você vir o estoque caindo abaixo do seu ponto de equilíbrio, e você decidir que não quer comprar o estoque depois de tudo, você sempre pode comprar de volta a opção vendida e sair do negócio.

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Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, encargos, despesas e perfil de risco exclusivo de um Exchange Traded Fund (ETF) antes de investir. Os ETFs alavancados e inversos podem não ser adequados para todos os investidores e podem aumentar a exposição à volatilidade por meio do uso de alavancagem, vendas a descoberto de títulos, derivativos e outras estratégias de investimento complexas. O desempenho desses fundos provavelmente será significativamente diferente do seu benchmark em períodos de mais de um dia, e seu desempenho ao longo do tempo pode, na verdade, ser o oposto do benchmark. Os investidores devem monitorar essas participações, de acordo com suas estratégias, com a mesma freqüência que diariamente. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o ETF e deve ser obtido junto ao emissor. O prospecto deve ser lido com atenção antes de investir.

Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas do fundo mútuo antes de investir. Os fundos mútuos estão sujeitos à flutuação do mercado, incluindo o potencial de perda de principal. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o fundo e está disponível no emissor. O prospecto deve ser lido com atenção antes de investir.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Informações detalhadas sobre os riscos associados às opções podem ser encontradas fazendo o download das Características e Riscos das Opções e Suplementos Padronizados (PDF) da The Options Clearing Corporation, ou ligando para a Options Clearing Corporation em 1-888-OPTIONS.